马可·波罗在游记里写泛策略，他第一次见到元朝人用桑树皮做的纸片当钱花时，差点以为自己撞见了巫术。
这种黑色的"交钞"能买丝绸、粮食，甚至能缴税，比当时欧洲的金银硬币方便多了但他不知道，这张纸片后来会变成压垮大元帝国的最后一根稻草。
元朝纸币的黄金时代
蒙古人原本是用牛羊做货币的，成吉思汗那时候，要是有人拿张纸说能换一群羊，估计得被当成骗子，但到了忽必烈手里，情况变了。
中统元年，也就是1260年，他正式发行"中统元宝交钞"，这可不是拍脑袋决定，之前窝阔台、蒙哥早就小范围试过水，算是有经验了，这种纸币用的是桑树皮内层的纤维，捣成纸浆后压平，颜色发黑，有点像现在的牛皮纸。
面额从二文到二贯，整整13种，最小的能买个烧饼，最大的二贯，官方规定能换一两白银，元朝初年这套玩法，放今天看就是最早的"法币实验"用国家信用背书，再加上真金白银压箱底。
展开剩余79%朝廷专门设了"平准行用库"，每个库里都存着金银，老百姓拿着纸币随时能去换，手续费才3%，刚开始发行量也控制得严，一年就印5到10万锭，市场上纸币少而精，所以"钞法贵重，百物价平"，商家乐意收，百姓放心用。
这种稳定泛策略，可比后来的某些朝代靠谱多了，不过，马可·波罗这段记载，后来却成了历史学家吵架的导火索。
有个叫吴芳思的学者说，马可·波罗可能根本没来过中国，不然怎么连长城、汉字都没写？但杨志玖这些专家不服气，他们翻出游记里对纸币的细节描写桑皮纸的材质、13种面额的划分，连兑换手续费都写得清清楚楚，这些细节可不是道听途说能编出来的。
通胀如何吞噬帝国根基
元朝纸币不光在自家地盘好使，连隔壁邻居都眼馋，1908年，俄罗斯人科兹洛夫在内蒙古黑城挖到一堆元朝纸币，后来1983年考古队又去挖，那些黑纸片在干燥的沙漠里躺了几百年，居然还能看清上面的字。
青海格尔木、西藏萨迦寺也出过类似的纸币，说明这东西真能流通到帝国最边远的地方，1276年元军打进临安，南宋的会子、交子立马作废。
朝廷规定，50贯南宋会子才能换1贯中统钞，简直是强制换钱，不过老百姓不傻，私下里该用金银铜钱还是用，毕竟纸片这东西，谁知道哪天就不值钱了？这种官方强推和民间抵触的矛盾，从一开始就埋下了祸根。
连国外都想用，伊尔汗国的旭烈兀，是忽必烈的弟弟，1294年也学着印纸币，样子抄得挺像，结果没学精髓他没准备金银储备，还强迫老百姓用。
才两个月，市场就乱套了泛策略，面包涨价几十倍，老百姓上街闹事，最后旭烈兀的儿子海合都被推翻，纸币这事也黄了。
学东西得学全套，光抄个样子哪行？
好日子没过多久，元朝自己也开始瞎折腾，1274年以后，朝廷到处打仗，征日本、打占城，军费像流水一样花出去。
以前一年印10万锭就够，这下直接飙到218万锭，金银储备根本跟不上。
更要命的是，权臣阿合马把各地平准行用库的储备金都运到大都，权贵们提前知道消息，赶紧拿纸币换真金白银，最后库里空空如也，纸币成了"无本之钞"，没了准备金，朝廷就开始换钞贬值。
1287年发"至元通行宝钞"，说1贯顶原来的5贯中统钞，等于让老百姓手里的钱瞬间缩水80%。
1309年又发"至大银钞"，1两抵25贯中统钞，贬值更狠，到1350年"至正钞"出来，1贯顶2贯至元钞，老百姓彻底看透了这哪是发钞，分明是抢钱！
赵孟頫当时就说，中统钞20年里"轻重相去至数十倍"，原来能买一石米的钱，后来连个麻袋都买不起，市面上没人用纸币了，都拿粮食、布匹当货币，物物交换成了主流。
物价飞涨，老百姓活不下去，民谣都在唱"开河变钞祸根源"修黄河累死一批人，纸币贬值穷死一批人，这不就是逼着大家造反吗？
方国珍、朱元璋这些起义军，就是借着"变钞"的民怨起来的，朝廷为了镇压起义，只能印更多纸币，结果通胀更严重，老百姓更想造反，陷入死循环。
1368年朱元璋打进大都，元顺帝跑回草原，大元帝国就这么亡了，回头看，元朝纸币本来是个好创意，用国家信用搞货币创新，领先欧洲几百年。
但信用这东西，建立难，毁起来可太快了没有财政纪律，再好的金融制度也撑不住，宋朝的交子为啥能撑得久点？因为四川交子务有准备金，发行量也克制。
元朝初年学对了，后来却把"信用"当废纸，以为印钞就能解决问题。
这告诉我们，不管古代还是现在，货币背后得有真东西撑着，要么是金银，要么是国家财政的稳定，光靠印纸是走不远的，元朝要是能守住准备金那条线，说不定还能多撑几十年可惜泛策略，历史没有如果。
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